تحقیق «بررسی وضعیت بازار سرمایه در برخی از کشورهای منتخب 41 ص

تحقیق «بررسی وضعیت بازار سرمایه در برخی از کشورهای منتخب 41 ص

لینک دانلود و خرید پایین توضیحات
دسته بندی : وورد
نوع فایل :  word (..doc) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد صفحه : 59 صفحه

 قسمتی از متن word (..doc) : 
 

‏«‏بررسی وضعیت بازار سرمایه در برخی از کشورهای منتخب‏»
‏
‏1ـ3 ویژگی الگوهای مالی در کشورهای در حال توسعه
‏1ـ1ـ3 منابع اطلاعاتی و اطلاعات کلان مالی
‏منبع اطلاعات مورد استفاده در این بخش مؤسسه مالی بین‏‌‏الملل (IFC). Internalional Finance Corporation
‏ اطلاعات این مؤسسه شامل خلاصة ترازنامه و صورت سود و زیان شرکتهای بزرگ هر کشور بین سالهای 1990 تا 2003 است که البته اطلاعات کامل برای همة کشورها در طول دوره در دسترس نبود. در انتخاب کشورها ویژگی‏‌‏هایی مورد توجه قرار گرفته است که عبارتند از حجم بالای اطلاعات مربوط به شرکتهای بزرگ کشورها طب دورة ذکر شده و موقعیت جغرافیایی آنها از نظر قرار داشتن در قاره‏‌‏های مختلف IFC‏ صورت‏‌‏های مالی سالانه و در برخی موارد اطلاعات مربوط به قیمت سهام برای 100 شرکت سهامی بزرگ در هر کشور که اطلاعات مربوط به دورة نمونه آنها در دسترسی بوده را جمع‏‌‏آوری کرده است. دلیل انتخاب شرکتهای سهامی بزرگ از سوی IFC‏ این بود که صورت‏‌‏های مالی چنین شرکتهایی از نظر کیفیت ارائه در بالاترین درجه قرار دارند. در مورد کشورهای کوچک
‏‌‏تری که تعداد شرکت‏‌‏های بزرگ مورد معامله آنها کمتر از 100 بوده یا اطلاعات کامل آنها برای دورة موردنظر در دسترس نبوده، نمونه‏‌‏های کوچک‏‌‏تر انتخاب شده است. در مورد برخی کشورها اطلاعات جامعی برای سال‏‌‏های اولیه دورة موردنظر در دسترس نبوده است. شروع دوره برای چنین کشورهایی از سالهای پس از 1980 درنظر گرفته شده است. پایگاه اطلاعاتی IFC‏ شامل اطلاعات مربوط به قیمت سهام برای 8 کشور از 10 کشور منتخب است. متأسفانه اطلاعات مربوط به قیمت سهام برای هیچ یک از شرکتها در کشورهای برزیل و مکزیک در دسترس نبوده و در مورد سایر کشورها اطلاعات محدود به برخی شرکتها و برخی سالها می‏‌‏شد.
‏به رغم این ضعف‏‌‏ها، اطلاعات گردآوری شده از سوی IFC‏ هنوز هم جامع‏‌‏ترین مجموعه از اطلاعات مربوط به بافت سرمایه در کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه محسوب می‏‌‏شود و جامعیت آن بیش از آن که از لحاظ مجموعه اطلاعات لازم در رقابتهای تجاری باشد به تعداد شرکتهای تحت پوشش برمی‏‌‏گردد.
‏2ـ1ـ3 نسبتهای بدهی‏‌‏ها
‏در این قسمت نسبت بدهی دفتری شرکت از طریق تقسیم کل تعهدات بر مجموع تعهدات و ارزش ویژه محاسبه شده است این نسبت مشکلاتی دارد اما تنها نسبتی است که برای هر 10 کشور قابل اندازه‏‌‏گیری است از آن جا که هیچ اطلاعاتی در مورد بدهی‏‌‏های شرکتهای جاری تایلندی در دسترس نیست، در مورد 9 کشور باقیمانده نیز بدهی‏‌‏های بلندمدت بر مجموع بدهی‏‌‏های بلندمدت و ارزش ویژه تقسیم شده است. در مورد هفت کشور با جایگزینی میانگین ارزش بازار سهام به جای ارزش خالص نسبت بدهی بلندمدت بازار به دست می‏‌‏آید. این دو نسبت باید در تجزیه و تحلیل اعتبار تجربی مدل بافت سرمایه به ما کمک کند.
‏جدول 1ـ نسبتهای بدهی‏‌‏ها
‏نام مشارکت
‏تعداد شرکتها جدید الورود
‏دوره زمانی
‏نسبت بدهی کل
‏برزیل
‏149
‏1990-2003
‏3/30
‏مکزیک
‏299
‏1990-2003
‏7/34
‏هند
‏310
‏1990-2003
‏1/67
‏کره جنوبی
‏314
‏1990-2003
‏4/73
‏اردن
‏238
‏1990-2003
‏47